Press Reviews

Bogdan C. Stoica, PNSA: Contractarea unei finanţări a devenit un proces tot mai complicat şi mai lent; standardele şi procedurile bancare încetinesc uneori proiectele mari

Ziarul Financiar | 2 iunie 2026

ZF BANKERS SUMMIT 2026
Accesul companiilor la finanţare bancară a devenit mai dificil şi mai lent pe fondul creşterii complexităţii procedurilor interne, al standardizării excesive şi al cerinţelor de conformitate tot mai ample, ceea ce poate întârzia inclusiv tranzacţiile mari sau proiectele de investiţii, afirmă Bogdan C. Stoica, Deputy Managing Partner în cadrul PNSA.

Bogdan C. Stoica, deputy managing partner, Popovici Niţu Stoica & Asociaţii

"Nu e întotdeauna uşor să iei un credit. Nu e întotdeauna uşor să refinanţezi. Sunt şi multe lucruri care trebuie reglate în sistemul bancar. (...) Cred că sunt puţine domenii în care durata de timp de care are nevoie o bancă să acorde o finanţare iniţială să fie atât de mare. Când mă gândesc aici la faptul că o procedură de KYC poate dura de multe ori mult mai mult decât negocierea documentelor tranzacţiei, reprezintă într-adevăr o mare piedică", a spus Bogdan C. Stoica la ZF Bankers Summit 2026.

Ce a mai spus Bogdan C. Stoica:

♦ Standardizarea este utilă în multe situaţii, însă nu reprezintă întotdeauna soluţia ideală. Introducerea standardelor LMA a fost un pas important şi benefic pentru piaţă, însă nu toate tranzacţiile pot fi încadrate în structuri standardizate. Iar tranziţia de la o structură standard către una personalizată sau mai complexă ajunge, de multe ori, să consume foarte mult timp.

♦ Băncile, la rândul lor, ar putea poate să încerce să se uite mai mult şi pe partea procedurală de acordare a creditelor, de aşa natură încât să reprezinte un suport mult mai mare pentru companiile antreprenoriale cu potenţial foarte mare.

♦ Standardele ESG, care se transformă încet-încet din simple standarde în obligaţii, fără să avem o metodă clară de evaluare şi de măsurare a îndeplinirii acelor standarde, ne pot duce în final către o situaţie în care poţi să intri în default, spre exemplu, ca debitor, fără să ştii care este soluţia de ieşire din defaultul respectiv.

♦ Sistemul s-a complicat foarte mult în ultimii ani, nu neapărat din cauza băncilor, cât mai ales pe fondul cerinţelor legislative şi de conformitate. În aceste condiţii, devine tot mai dificil să contractezi o finanţare semnificativă într-un termen rezonabil, astfel încât să poţi implementa la timp o tranzacţie de dimensiuni mari.

♦ Avem un pipeline destul de activ de tranzacţii de M&A — eu personal lucrez acum la aproximativ cinci mandate — astfel că mă aştept la o a doua parte a anului destul de bună. Cele mai multe dintre aceste tranzacţii implică investitori strategici, respectiv companii sau fonduri de investiţii care cunosc bine piaţa locală şi înţeleg foarte clar contextul în care investesc.

♦ Acest tip de investitori reprezintă, cu siguranţă, un motor de creştere pentru piaţă. Vedem tot mai multe companii implicate în tranzacţii de tip management buy-out sau susţinute de fonduri de investiţii care caută, la rândul lor, finanţare pentru realizarea acestor tranzacţii.

♦ Per ansamblu, mă aştept totuşi la un an dificil, în care multe companii vor încerca mai degrabă să se stabilizeze şi să îşi recalibreze aşteptările. Există însă şi sectoare foarte dinamice, în special în zona finanţărilor pentru proiecte energetice. Vedem sute de proiecte aflate pe hârtie, iar principalul obstacol pentru implementarea lor rămâne capacitatea de a asigura bugetele de investiţii necesare pentru punerea în funcţiune a acestor capacităţi.

Articol publicat în ediţia tipărită a Ziarului Financiar din data de 02.06.2026